Trong bối cảnh tài chính hiện nay, nổi bật lên là sự gia tăng đáng kể số tiền gửi của khách hàng tại các công ty chứng khoán. Tuy nhiên, việc không tuân thủ quy định về quản lý tài sản của khách hàng đang khiến nhiều công ty rơi vào vòng lao lý.
Nhiều Công Ty Chứng Khoán Bị Xử Phạt
Trong thời gian qua, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã mạnh tay xử lý các công ty chứng khoán vi phạm quy định về quản lý tách biệt tài sản. Theo thông tin từ các nguồn tin, Chứng khoán ASAM đã phải chịu mức phạt 175 triệu đồng do không tách bạch tài sản của khách hàng với tài sản của công ty. Tương tự, Chứng khoán BIS cũng bị phạt 175 triệu đồng vì không quản lý dữ liệu riêng biệt về số dư tiền và chứng khoán trên từng tài khoản nhà đầu tư. Cụ thể, tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025, công ty này vẫn chưa đảm bảo được quy định cần thiết trong quá trình quản lý tài sản.
Công ty Chứng khoán Quốc gia (NIS) cũng không tránh khỏi bị xử phạt với lý do thực hiện giao dịch chuyển tiền giữa tài khoản chuyên dụng của khách hàng và tài khoản thanh toán của công ty mà không có yêu cầu từ nhà đầu tư. Tình trạng này đã diễn ra vào các ngày 31 tháng 5, 25 tháng 9 và 26 tháng 3 trong những năm gần đây.
Theo nhận định của giới chuyên gia, vi phạm trong việc tách bạch tài sản không chỉ gây ra lo ngại về sự an toàn tài chính cho nhà đầu tư mà còn nhấn mạnh yêu cầu cấp thiết phải giám sát và tuân thủ quy định về tài sản trong hệ thống chứng khoán.
Tình Hình Tiền Gửi Khách Hàng
Theo thống kê từ Tuổi Trẻ Online, đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, 15 công ty chứng khoán lớn trên thị trường đang nắm giữ tổng cộng hơn 85.200 tỷ đồng tiền gửi của khách hàng, ghi nhận mức tăng 48% so với thời điểm cuối năm 2024. Trong đó, công ty Chứng khoán VPS dẫn đầu với con số 24.959 tỷ đồng, tăng 45% chỉ sau nửa năm. Tiếp theo là Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) với 11.849 tỷ đồng, tăng 18% so với đầu năm.
Toàn bộ thị trường ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong số dư tiền gửi của nhà đầu tư cá nhân, với mức tăng 35,9% so với quý trước, tương đương khoảng 25.700 tỷ đồng. Tổng giá trị tiền gửi đạt gần 97.200 tỷ đồng vào cuối tháng 6 năm 2025.
Tiềm Năng và Rủi Ro
Ông Nguyễn Quang Huy, CEO khoa tài chính – ngân hàng tại Trường đại học Nguyễn Trãi, cho biết hiện có hàng chục nghìn tỷ đồng tiền nhàn rỗi đang nằm yên trong các tài khoản giao dịch mà chưa được khai thác hiệu quả. Điều này tạo ra áp lực cho các công ty chứng khoán trong việc tối ưu hóa lợi nhuận.
Một số công ty đã thiết kế các sản phẩm tài chính với hình thức hợp tác đầu tư, ủy thác hoặc quản lý tài sản ngắn hạn để tận dụng dòng tiền này. Tuy nhiên, một số sản phẩm có tính chất tương tự như “tiền gửi”, với kỳ hạn cố định và cam kết hoàn gốc, đang tạo ra ranh giới mỏng manh giữa sự sáng tạo trong tài chính và nguy cơ hệ thống.
Ủy ban Chứng khoán đã từng gửi văn bản tới các công ty chứng khoán vào cuối năm 2023 để chấn chỉnh việc huy động vốn từ nhà đầu tư và trả lãi suất giống như ngân hàng. Điều này xảy ra khi có hiện tượng một số công ty thỏa thuận để khách hàng nhận lãi suất trên số tiền chưa phát sinh giao dịch.
Ông Huy nhấn mạnh rằng sự sáng tạo trong tài chính là cần thiết, nhưng nếu các sản phẩm đi qua ranh giới giám sát hoặc gắn với cam kết lợi nhuận cố định, rủi ro sẽ không chỉ dừng lại ở doanh nghiệp mà còn có thể lan sang toàn bộ thị trường.
Một điểm đáng lưu ý là công ty chứng khoán không giống như ngân hàng, không có cơ chế bảo hiểm tiền gửi hoặc giám sát thanh khoản tương tự. Do đó, khi dòng tiền bị sử dụng sai hoặc bị rút đột ngột, nhà đầu tư đứng trước nguy cơ mất vốn lớn.
Cần Cân Bằng Rủi Ro và Đổi Mới
Từ góc độ chính sách, việc này đặt ra yêu cầu cần thiết về sự cân bằng giữa việc kiểm soát rủi ro và khuyến khích đổi mới tài chính. Việc cấm tuyệt đối các hình thức mới có thể gây cản trở sự sáng tạo, trong khi giám sát lỏng lẻo lại có thể dẫn đến nguy cơ hệ thống.
Tóm lại, mặc dù số tiền gửi của khách hàng tại các công ty chứng khoán đang gia tăng đáng kể, nhưng sự tuân thủ quy định về quản lý tài sản của khách hàng cần được chú trọng hơn để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.
Xem Thêm Tại >>> https://bdsxunghe.com/