Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy thận trọng, phản ánh sự lưỡng lự của nhà đầu tư trong bối cảnh yếu tố vĩ mô và nội tại chưa rõ ràng. Cùng với sự gia tăng áp lực bán từ khối ngoại, việc đưa ra quyết định đầu tư chính xác trở nên ngày càng cấp thiết.
Xu Hướng Giằng Co Rõ Rệt
Sau tuần giao dịch giảm điểm trước đó, VN-Index – chỉ số chính của thị trường chứng khoán Việt Nam – tiếp tục trải qua một tuần với những biến động trong biên độ hẹp. Theo ông Phan Tấn Nhật, Trưởng nhóm Phân tích tại Công ty Chứng khoán Sài Gòn-Hà Nội (SHS), chỉ số đã chịu áp lực điều chỉnh về lại vùng giá quanh 1.620 điểm đầu tuần, trước khi phục hồi nhẹ ở một số thời điểm sau đó. Sự phân hóa cao và thanh khoản thấp đã khiến cho bức tranh giao dịch trở nên khó khăn.
Tính đến cuối tuần, VN-Index ghi nhận mức tăng nhẹ 0,13%, chốt tại 1.660,70 điểm và vẫn duy trì trên vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng 1.600 điểm. Mặc dù vậy, chỉ số VN30 lại ghi nhận mức giảm 0,37%, đóng cửa ở mức 1.852,65 điểm, nằm dưới mức kháng cự 1.880 điểm từng được thiết lập.
Thị trường tuần qua chủ yếu nghiêng về xu hướng điều chỉnh và tích lũy. Một số nhóm ngành như xây dựng, bảo hiểm và dầu khí ghi nhận diễn biến tích cực, trong khi các lĩnh vực như công nghệ-viễn thông, thép, bán lẻ, cảng, bất động sản, chứng khoán, phân bón-hóa chất đều chịu áp lực điều chỉnh mạnh. Phân hóa này xuất phát từ tâm lý cẩn trọng của nhà đầu tư khi chưa thấy được cơ hội rõ nét, cộng với việc thời điểm hiện tại là cuối quý 3, khi các quỹ thường thực hiện việc chốt NAV và rút vốn.
Thanh Khoản Giảm Và Khối Ngoại Bán Ròng
Một trong những điểm đáng chú ý nhất trong tuần qua chính là sự suy giảm thanh khoản, khi khối lượng giao dịch trên sàn HoSE giảm 9,9% so với tuần trước, chỉ đạt trung bình 910 triệu cổ phiếu/phiên, thấp hơn nhiều so với mức 1,67 tỷ cổ phiếu/phiên trong tháng Tám. Điều này cho thấy dòng tiền trên thị trường đang tỏ ra yếu kém và cả bên mua lẫn bên bán đều có tâm lý dè dặt.
Hơn nữa, khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng lên đến 10 tuần liên tiếp. Trong tuần qua, giá trị bán ròng của khối ngoại trên sàn HoSE đạt 7.355 tỷ đồng, nâng tổng mức bán ròng từ đầu năm lên tới 96.522 tỷ đồng, cao hơn so với cả năm trước. Sự tháo chạy này từ khối ngoại đã tạo áp lực lớn lên tâm lý chung của thị trường.
Tích Lũy Kém Tích Cực Dưới Mức Kháng Cự
Ông Phan Tấn Nhật của SHS cho rằng VN-Index hiện đang ở trong giai đoạn tích lũy kém tích cực dưới ngưỡng kháng cự 1.665 điểm, tương ứng với mức giá trung bình 20 phiên. Nhiều mã cổ phiếu đã trải qua quá trình điều chỉnh sau khi đạt đỉnh vào cuối tháng Tám, và hiện tại đang nỗ lực đi lên nhưng cũng phải đối mặt với áp lực bán.
Tuy nhiên, ông Nhật cảnh báo rằng xu hướng phục hồi sẽ gặp phải sức ép từ các nhà đầu tư khi chỉ số VN-Index có thể sẽ kiểm tra lại vùng 1.680 điểm trong thời gian tới. Thị trường đang vẫn diễn biến trong biên độ hẹp sau chuỗi tăng giá dài hạn.
Về mặt dài hạn, ông Nhật nhấn mạnh rằng VN-Index cần một động lực tăng trưởng mới. Điều này phụ thuộc vào các yếu tố định giá cơ bản, triển vọng tăng trưởng trong những tháng cuối năm, cũng như khả năng đánh giá thận trọng từ phía các nhà đầu tư dựa trên kết quả kinh doanh quý 3.
“Hiện nhiều mã cổ phiếu đã ở mức giá hợp lý sau một tháng điều chỉnh. Nhà đầu tư có thể xem xét tích lũy với kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 3 và cuối năm khả quan. Tuy nhiên, áp lực cung chắc chắn gia tăng, và nhiều mã có thể gặp khó khăn khi tiếp cận các đỉnh cũ,” ông Nhật cho biết.
Biến Động Cuối Tuần và Tâm Lý Đầu Tư
Chuyên gia phân tích Nguyễn Thái Học từ Công ty Chứng khoán Pinetree mô tả diễn biến tuần qua với cụm từ “xanh vỏ đỏ lòng.” Dù hai mã chủ chốt như VIC và VHM đóng góp hơn 14 điểm vào VN-Index, nhưng chỉ số này chỉ ghi nhận mức tăng tổng cộng chỉ hơn 3 điểm, cho thấy sự gia tăng điểm chỉ tập trung vào vài trụ cột mà không lan tỏa ra toàn thị trường.
Về mặt phân tích kỹ thuật, ông Học nhận định rằng đầu tuần VN-Index vẫn ghi nhận đà giảm điểm, nhưng đến giữa tuần đã tạo ra “cây nến Doji,” phản ánh sự lưỡng lự giữa cung và cầu. Sang đến phiên thứ Tư, chỉ số mặc dầu chịu áp lực bán mạnh mẽ đầu phiên, vẫn có sự hồi phục ngoạn mục về cuối ngày với “cây nến Marubozu” cho thấy thế chủ động của bên mua. Những phiên cuối tuần, thị trường chủ yếu mang tính chất tích lũy, và VN-Index quay trở lại quanh các đường trung bình 10 và 20 ngày.
Tuy nhiên, ông Học cho rằng xu hướng thị trường hiện tại vẫn khó đoán định khi thanh khoản vẫn giảm. Tâm lý hiện tại của nhà đầu tư cho thấy sự chần chừ trong quyết định tham gia khi mức giá đang được coi là tương đối cao, trong khi các nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu cũng không muốn bán ra.
Nhìn Về Tương Lai: Điều Gì Chờ Đợi Thị Trường?
Trong đánh giá về tuần giao dịch tiếp theo, ông Nguyễn Thái Học cho rằng dự báo cho VN-Index sẽ tiếp tục khó đoán khi thị trường vẫn đang trong trạng thái giằng co. Thanh khoản suy giảm và dòng tiền chưa có sự lan tỏa rõ rệt có thể khiến diễn biến thị trường tiếp tục ảm đạm. Tuy nhiên, tình trạng này sẽ không kéo dài và khả năng nhóm ngân hàng sau hơn 10 phiên tích lũy sẽ sớm đưa ra tín hiệu rõ ràng về xu hướng tiếp theo của VN-Index.
Ông Học đề xuất hai kịch bản cho tuần tới: “Có khả năng trong tuần tới, nếu không có yếu tố mới nào tác động đến lực cầu, VN-Index có thể lùi về quanh 1.600 điểm để thu hút các nhà đầu tư đã đứng ngoài tham gia, nhưng trong kịch bản này VN-Index cũng khó giảm xuống mức thấp hơn. Trong kịch bản lạc quan, nhóm ngân hàng nhiều khả năng đang trong quá trình tạo đáy ngắn hạn, qua đó hỗ trợ VN-Index giữ được nền giá và mở ra cơ hội thử thách đỉnh cũ trong thời gian tiếp theo.”
Vai Trò Của Cố Vấn Tài Chính Trong Thời Điểm Biến Động
Với đặc thù 85% giao dịch thuộc về nhà đầu tư cá nhân, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay đang chứng kiến tầm quan trọng ngày càng cao của các cố vấn tài chính. Họ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng cho các nhà đầu tư trong môi trường đầu tư đầy biến động và nhiều rủi ro.
Việc có một cố vấn tài chính có kinh nghiệm sẽ hỗ trợ nhà đầu tư trong việc phân tích thị trường, đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý và tạo điều kiện giúp họ vượt qua những cơn sóng thị trường bất ổn.
Tóm lại
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn tích lũy và phân hóa, với tâm lý nhà đầu tư diễn ra thận trọng trước áp lực bán ra và thanh khoản suy giảm. Dù có một số trụ cột chủ yếu đóng góp vào chỉ số, nhưng diễn biến thị trường cho thấy cần có sự hỗ trợ từ các nhóm ngành khác. Các nhà đầu tư đang chờ đợi sự rõ ràng hơn trong xu hướng để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Xem Thêm Tại >>> https://bdsxunghe.com/