Tháng 8 đã chứng kiến một làn sóng đầu tư mạnh mẽ từ nhóm nhà đầu tư trong nước, với giá trị thanh khoản bình quân đạt 46.600 tỷ đồng mỗi phiên. Tuy nhiên, bước sang tháng 9, thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam đã bất ngờ giảm tốc sau giai đoạn bùng nổ. Nhiều nhà phân tích khẳng định rằng đây không phải là dấu hiệu của việc rút lui mà chỉ đơn thuần là một khoảng nghỉ trước khi đón nhận những tín hiệu tích cực hơn.
Nhóm Nhà Đầu Tư Nội Địa Kích Hoạt Thanh Khoản
Theo thông tin từ nhiều chuyên gia, dòng tiền từ nhóm nhà đầu tư trong nước đã trở thành động lực chính giúp thanh khoản thị trường chứng khoán tăng trưởng trong tháng 8. Tuy nhiên, thời gian gần đây, thanh khoản trên sàn HoSE chỉ duy trì ở mức chưa tới 30.000 tỷ đồng mỗi phiên, đánh dấu sự giảm sút lớn nhất trong gần ba tháng qua.
Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc phân tích Chứng khoán Agriseco, cho biết: “Sự sụt giảm thanh khoản hiện nay phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, đặc biệt khi chỉ số VN-Index tiến gần đến đỉnh 1.700 điểm.” Ông nhấn mạnh rằng sự giảm tốc này không phải là dấu hiệu của việc rút lui, mà đơn giản là nhà đầu tư đang chờ đợi các chất xúc tác mới để đưa ra quyết định giao dịch.
Chờ Đợi Chất Xúc Tác Mới
Trong bối cảnh này, ông Khoa cũng chỉ ra rằng các thông tin về mùa công bố kết quả kinh doanh quý 3 sắp tới vào tháng 10, cùng với khả năng nâng hạng thị trường từ FTSE Russell, có thể là những yếu tố thu hút lại dòng vốn ngoại quy mô lớn.
Ông Phan Tấn Nhật, Trưởng bộ phận chiến lược thị trường tại SHS, cho rằng: “VN-Index cần có động lực tăng trưởng mới dựa trên yếu tố định giá cơ bản và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp trong giai đoạn cuối năm.”
Mặc dù nhiều cổ phiếu đã trải qua giai đoạn điều chỉnh sau khi tạo đỉnh vào cuối tháng 8, dòng tiền vẫn tỏ ra “hờ hững”. Một giám đốc tại một công ty chứng khoán nhận định: “Dòng tiền đã đổ vào thị trường chứng khoán trong tháng 7 và tháng 8, với thanh khoản trong nhiều phiên đạt 3 tỷ USD, đưa Việt Nam vào top 1 ASEAN. Tuy nhiên, câu hỏi tiếp theo là liệu sức hút của thị trường có bền vững hay không.”
Nỗ Lực Cân Bằng Từ Tổ Chức Trong Nước
Theo dữ liệu từ Mirae Asset, vai trò của các nhà đầu tư tổ chức trong nước ngày càng lớn. Tỷ trọng giao dịch của họ tăng từ 6-10% vào giai đoạn 2023-2024 lên tới 40-50% trong bốn tháng gần đây. Các tổ chức trong nước không chỉ mua ròng bền bỉ mà còn tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng tốt và triển vọng lợi nhuận khả quan.
Ông Bùi Văn Huy, Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc khối nghiên cứu đầu tư của FIDT, cho rằng: “Các tổ chức nội không chỉ mua ròng một cách bền bỉ, mà còn tập trung vào những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, lợi nhuận quý 3 khả quan và câu chuyện tăng trưởng rõ ràng.” Nhờ đó, VN-Index vẫn duy trì nhịp ổn định trong bối cảnh thanh khoản chung giảm sút.
Dòng Tiền Chuyển Hướng
Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh và trở nên “khó nhằn”, nhiều tin đồn đã dấy lên rằng dòng tiền lớn đã rút ra khỏi thị trường vào cuối tháng 8. Tuy nhiên, theo phần đông các nhà phân tích, thanh khoản sụt giảm không có nghĩa là dòng vốn “biến mất”. Thay vào đó, dòng tiền hiện tại có xu hướng tái định vị và tập trung nhiều hơn vào các nhóm ngành đi sau như xây lắp hạ tầng và bất động sản.
Ông Bùi Văn Huy khẳng định: “Một phần dòng vốn cũng đang chuyển dịch sang chứng chỉ quỹ ETF trong nước hoặc trái phiếu doanh nghiệp có tài sản đảm bảo, thể hiện xu hướng đa dạng hóa kênh đầu tư thay vì rút vốn hoàn toàn khỏi thị trường chứng khoán.”
Ngoài ra, cũng có sự chuyển hướng đáng kể từ dòng tiền sang vàng, nhất là khi giá vàng tăng cao, cho thấy rằng các nhà đầu tư đang tìm kiếm những kênh đầu tư an toàn hơn giữa những lo ngại về tỉ giá có thể gây áp lực lên VND.
Kết Luận
Sự tham gia mạnh mẽ của nhóm nhà đầu tư nội địa đã giúp thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 8. Tuy nhiên, thanh khoản đã giảm trong tháng 9, mang theo những nghi vấn về động lực tương lai của thị trường. Trong bối cảnh các yếu tố hỗ trợ như kết quả kinh doanh và nâng hạng thị trường có thể xuất hiện trong thời gian tới, nhiều chuyên gia cho rằng dòng tiền chỉ đang tạm thời “nghỉ ngơi” và chờ đợi những tín hiệu tích cực mới để quay lại thị trường.
Tóm lại, sự giảm tốc của thanh khoản có thể chỉ là một khoảng ngừng trước khi thị trường chuẩn bị cho những yếu tố kích thích mới, trong khi nhà đầu tư nội địa vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc cân bằng thị trường.
Xem Thêm Tại >>> https://tienso360.site